معامله‌گر سهام یا معامله‌گر سهام یا معامله‌گر سهام که سرمایه‌گذار سهام نیز نامیده می‌شود ، به شخص یا شرکتی گفته می‌شود که در معاملات اوراق بهادار مشارکت دارد و تلاش می‌کند از خرید و فروش آن اوراق بهادار سود ببرد. [1] [2] معامله‌گران سهام ممکن است یک سرمایه‌گذار ، نماینده، سرمایه‌گذار ، آربیتراژر ، سفته‌باز یا دلال سهام باشند . چنین معاملات سهام در شرکتهای بزرگ سهامی عام ممکن است از طریق بورس اوراق بهادار انجام شود . سهام شرکت های سهامی عام کوچکتر ممکن است در بازارهای خارج از بورس (OTC) یا در برخی موارد در پلتفرم های سرمایه گذاری جمعی سهام خریداری و فروخته شود .
معامله گران سهام می توانند به حساب خود معامله کنند، به نام تجارت اختصاصی یا تجارت خودگردان، یا از طریق یک نماینده مجاز به خرید و فروش از طرف مالک. از آن عامل به عنوان کارگزار بورس یاد می شود . برای انجام معامله به نمایندگان کمیسیون پرداخت می شود . معامله گران اختصاصی یا خودگردان که از کارگزاری های آنلاین استفاده می کنند (به عنوان مثال، Fidelity، Interactive Brokers، Schwab، tastytrade) از معاملات بدون کمیسیون بهره مند می شوند.
بورس‌های بزرگ دارای بازارسازانی هستند که با خرید و فروش سهام یک شرکت خاص از طرف خود و همچنین به نمایندگی از سایر مشتریان، به محدود کردن تغییرات قیمت ( نوسان‌پذیری ) کمک می‌کنند.
معامله گران سهام ممکن است به سهامداران مشاوره داده و به مدیریت پرتفوی کمک کنند . معامله گران در خرید و فروش اوراق قرضه، سهام، آتی و سهام در صندوق های تامینی مشارکت می کنند. یک معامله گر سهام همچنین تحقیقات و مشاهده گسترده ای از نحوه عملکرد بازارهای مالی انجام می دهد. این از طریق مطالعه اقتصادی و اقتصاد خرد انجام می شود. در نتیجه، معامله‌گران سهام پیشرفته‌تر به تحلیل‌های فنی اقتصاد کلان و صنعت برای ردیابی عملکرد دارایی یا شرکت می‌پردازند . از دیگر وظایف یک معامله گر سهام می توان به مقایسه تحلیل مالی با مقررات فعلی و آتی شغل خود اشاره کرد.
معامله گران حرفه ای سهام که برای یک شرکت مالی کار می کنند، باید یک دوره کارآموزی را تا چهار ماه قبل از استقرار در زمینه شغلی خود بگذرانند. به عنوان مثال، در ایالات متحده ، کارآموزی با شرکت و قبولی در آزمون سری 63 یا 65 توسط سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی پیگیری می شود . معامله گران سهام که قبول می کنند نشان می دهند که با شیوه ها و مقررات مطابق با کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) آشنا هستند. معامله گران سهام با تجربه معمولاً پس از صدور مجوز مدرک چهار ساله در زمینه های مالی، حسابداری یا اقتصاد دریافت می کنند. موقعیت های نظارتی به عنوان یک معامله گر معمولاً ممکن است به مدرک MBA برای تجزیه و تحلیل پیشرفته بازار سهام نیاز داشته باشد .
اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) گزارش داد که پیش‌بینی می‌شود رشد معامله‌گران سهام و کالا بین سالهای 2006 تا 2016 بیش از 21 درصد باشد. در آن دوره، معامله‌گران سهام از روندهای ناشی از بازنشستگی بچه‌ها و کاهش اتکای آنها سود می‌برند . در مورد تامین اجتماعی اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده نیز بر مبنای نوسان بیشتری معامله می شود. معامله گران سهام که به تازگی وارد میدان می شوند، از آنجایی که تعداد کمی از موقعیت های سطح ورودی وجود دارد، رنج می برند. در حالی که ورود به این حوزه شغلی بسیار رقابتی است، افزایش مالکیت سهام و صندوق های سرمایه گذاری متقابل باعث رشد شغلی قابل توجه معامله گران می شود. بانک‌ها همچنین فرصت‌های بیشتری را برای سرمایه‌گذاری و سفته‌بازی در سهام به افراد متوسط ارائه می‌کردند. BLS گزارش داد که معامله گران سهام میانگین درآمد سالانه 68500 دلار داشتند. معامله گران با تجربه سهام و صندوق های مشترک پتانسیل کسب درآمد سالانه بیش از 145600 دلار را دارند.
برخلاف یک کارگزار بورس ، یک حرفه ای که معاملات بین خریدار و فروشنده را ترتیب می دهد و برای هر معامله ای که انجام می شود کمیسیون تضمین شده دریافت می کند، یک معامله گر حرفه ای ممکن است منحنی یادگیری شدیدی داشته باشد و حرفه او بر اساس عملکرد فوق رقابتی ممکن است کوتاه شود، به ویژه در طول سقوط عمومی بازار سهام عملیات معاملاتی بازار سهام دارای سطح قابل توجهی از ریسک ، عدم اطمینان و پیچیدگی است ، به ویژه برای معامله گران/سرمایه گذاران سهام غیرعاقل و بی تجربه که به دنبال راهی آسان برای کسب درآمد سریع هستند. علاوه بر این، فعالیت های تجاری رایگان نیستند. سفته بازان/سرمایه گذاران سهام با هزینه های متعددی مانند کمیسیون، مالیات و کارمزد برای کارگزاری و سایر خدمات، مانند سفارش های خرید/فروش که از طریق بورس اوراق بهادار کارگزار سهام انجام می شود، مواجه هستند . بسته به ماهیت هر قانون ملی یا ایالتی درگیر، مجموعه بزرگی از تعهدات مالی باید رعایت شود و مالیات‌ها توسط حوزه‌های قضایی بر معاملات، سود سهام و سود سرمایه‌ای که در محدوده آنها قرار می‌گیرند، دریافت می‌کنند. با این حال، این تعهدات مالی از حوزه قضایی به حوزه قضایی دیگر متفاوت خواهد بود. در میان دلایل دیگر، ممکن است مواردی وجود داشته باشد که در آن مالیات از طریق قوانین متفاوتی که شرکت ها باید در حوزه قضایی مربوطه خود از آن پیروی کنند، در قیمت سهام گنجانده شده است. یا اینکه عملیات بورس بدون مالیات برای تقویت رشد اقتصادی مفید است . به عنوان مثال، در ایالات متحده، سود سهام عموماً در دو سطح مشمول مالیات است: برای سود سرمایه بلندمدت (سهام فروخته شده پس از حداقل یک سال مالکیت، نرخ مالیات در حال حاضر (2024) 20 درصد است. برای معاملات کوتاه مدت. (سهام خرید و فروش شده در یک دوره 12 ماهه، بر عایدی سرمایه با نرخ مالیات معمولی (مثلاً 28٪، 30٪، 35٪) مالیات می شود. فراتر از این هزینه ها، هزینه های فرصت پول و زمان، ریسک ارز ، مالی است. ریسک ، و خدمات اینترنت، داده ها و خبرگزاری ها و هزینه های مصرف برق - که همگی باید در نظر گرفته شوند.
نوسانات بازار سهام می تواند باعث بروز مشکلات روانی مانند اضطراب و افسردگی شود . این با تحقیقات در مورد اثرات بلندمدت بازار سهام بر سلامت روان افراد مطابقت دارد. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باتجربه و کارکشته سهام معمولاً به سطحی از انعطاف‌پذیری روانی دست می‌یابند که می‌توانند در درازمدت با این عوامل مضر مقابله کنند یا در غیر این صورت خطر ابتلای مداوم به برخی از انواع مشکلات سلامت روانی در طول حرفه یا فعالیت‌های مالی خود را دارند که به آن وابسته است. بازار سهام
سفته بازان و سرمایه گذاران سهام معمولاً برای دسترسی به بازار سهام به یک کارگزار سهام مانند بانک یا شرکت کارگزاری نیاز دارند. از زمان ظهور بانکداری اینترنتی ، اتصال اینترنتی معمولاً برای مدیریت موقعیت ها استفاده می شود. با استفاده از اینترنت ، نرم افزارهای تخصصی، رایانه شخصی یا گوشی هوشمند ، سفته بازان/سرمایه گذاران سهام از تحلیل های فنی و بنیادی برای کمک به تصمیم گیری استفاده می کنند . آنها ممکن است از چندین منبع اطلاعاتی استفاده کنند که برخی از آنها کاملاً فنی هستند. با استفاده از نقاط محوری محاسبه شده از معاملات روز قبل، آنها سعی می کنند نقاط خرید و فروش جلسه معاملاتی روز جاری را پیش بینی کنند. این نکات به دلالان سرنخی می دهد که قیمت ها در روز به کجا می رسد و هر سفته باز را ترغیب می کند که کجا وارد تجارت خود شود و از کجا خارج شود. یک ابزار اضافه شده برای جمع کننده سهام، استفاده از صفحه نمایش سهام است . صفحه نمایش سهام به کاربر اجازه می دهد تا پارامترهای خاصی را بر اساس شرایط فنی و/یا اساسی که مطلوب می داند وارد کند. مزیت اصلی مربوط به نمایشگرهای سهام، توانایی آن برای بازگرداندن گروه کوچکی از سهام برای تجزیه و تحلیل بیشتر، در میان ده ها هزار، است که با الزامات درخواستی مطابقت دارند. در مورد اعتبار استفاده از این شاخص های فنی در تحلیل انتقاداتی وجود دارد و بسیاری از سفته بازان حرفه ای سهام از آنها استفاده نمی کنند. [ نیاز به نقل از ] بسیاری از سفته بازان تمام وقت سهام و سرمایه گذاران سهام، و همچنین بسیاری از افراد دیگر در امور مالی، به طور سنتی تحصیلات و آموزش رسمی در زمینه هایی مانند اقتصاد ، امور مالی ، ریاضیات و علوم کامپیوتر دارند ، که ممکن است به ویژه به این موضوع مرتبط باشد. شغل - از آنجایی که معاملات سهام علم دقیقی نیست، قیمت سهام به طور کلی رفتار تصادفی یا آشفته ای دارد [3] و هیچ تکنیک اثبات شده ای برای تجارت سودآور سهام وجود ندارد، درجه دانش در آن زمینه ها در نهایت نادیده گرفته می شود.
اگرچه بسیاری از شرکت‌ها دوره‌هایی را در زمینه انتخاب سهام ارائه می‌دهند و کارشناسان متعددی موفقیت را از طریق تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی گزارش می‌دهند ، بسیاری از اقتصاددانان و دانشگاهیان بیان می‌کنند که به دلیل فرضیه بازار کارآمد (EMH) بعید است که هر مقدار تحلیل بتواند به سرمایه‌گذار کمک کند هر گونه سود بالاتر از خود بازار سهام. در توزیع سرمایه‌گذاران، بسیاری از دانشگاهیان بر این باورند که ثروتمندترین‌ها در چنین توزیعی صرفاً پرت هستند (یعنی در یک بازی شانس، بیست بار متوالی سرشان را برعکس کرده‌اند). زمانی که پول وارد بازار سهام می شود، با هدف ایجاد بازده سرمایه سرمایه گذاری شده انجام می شود. بسیاری از سرمایه‌گذاران نه تنها تلاش می‌کنند تا بازدهی سودآوری داشته باشند، بلکه تلاش می‌کنند تا عملکرد بهتری از بازار داشته باشند یا آن را شکست دهند. با این حال، کارایی بازار، که در EMH تدوین شده توسط یوجین فاما در سال 1970 حمایت شد، نشان می دهد که در هر زمان معین، قیمت ها به طور کامل منعکس کننده تمام اطلاعات موجود در یک سهام و/یا بازار خاص هستند.
بنابراین، طبق EMH، هیچ سرمایه‌گذاری در پیش‌بینی بازده قیمت سهام مزیتی ندارد، زیرا هیچ‌کس به اطلاعاتی که قبلاً در دسترس دیگران نیست، دسترسی ندارد. در بازارهای کارآمد، قیمت‌ها غیرقابل پیش‌بینی، بلکه تصادفی می‌شوند، بنابراین هیچ الگوی سرمایه‌گذاری قابل تشخیص نیست. بنابراین، یک رویکرد برنامه ریزی شده برای سرمایه گذاری نمی تواند موفق باشد. این «راه رفتن تصادفی» قیمت‌ها، که معمولاً در مکتب فکری EMH در مورد آن صحبت می‌شود، منجر به شکست هر استراتژی سرمایه‌گذاری که هدف آن شکست مداوم بازار است، می‌شود. در واقع، EMH پیشنهاد می‌کند که با توجه به هزینه‌های مبادله‌ای که در مدیریت پرتفوی وجود دارد، برای سرمایه‌گذار سود بیشتری خواهد داشت که پول خود را در یک صندوق شاخص قرار دهد.
در سال 1963 بنوا ماندلبروت تغییرات قیمت پنبه را در یک سری زمانی که از سال 1900 شروع می شد تجزیه و تحلیل کرد. دو یافته مهم وجود داشت. اول، حرکات قیمت ارتباط بسیار کمی با توزیع نرمال داشت که در آن بخش عمده مشاهدات نزدیک به میانگین قرار دارند (68٪ داده ها در یک انحراف استاندارد قرار دارند). در عوض، داده ها فراوانی زیادی از تغییرات شدید را نشان دادند. دوم، تغییرات قیمت از الگوهایی پیروی می‌کردند که نسبت به مقیاس بی‌تفاوت بودند: منحنی توصیف‌شده توسط تغییرات قیمت برای یک روز منفرد مشابه منحنی یک ماه بود. با کمال تعجب، این الگوهای شباهت به خود در کل دوره 1900 تا 1960 وجود داشت، دوران خشونت آمیزی که شاهد یک رکود بزرگ و دو جنگ جهانی بودیم. ماندلبروت از نظریه فراکتال خود برای توضیح حضور رویدادهای شدید در وال استریت استفاده کرد. در سال 2004 او کتاب خود را در مورد "سوء رفتار" بازارهای مالی منتشر کرد . ایده اصلی که فراکتال ها را به بازارهای مالی مرتبط می کند این است که احتمال تجربه نوسانات شدید (مانند نوسانات ناشی از رفتار گله ) بیشتر از آن چیزی است که خرد متعارف می خواهد باور کنیم. این البته دید دقیق تری از ریسک در دنیای مالی ارائه می دهد. هدف اصلی در بازارهای مالی، به حداکثر رساندن درآمد برای سطح معینی از ریسک است. مدل های استاندارد برای این موضوع بر این فرض استوار است که احتمال تغییرات شدید قیمت دارایی ها بسیار کم است.
این مدل‌ها بر این فرض تکیه می‌کنند که نوسانات قیمت دارایی نتیجه یک فرآیند تصادفی یا تصادفی خوب است. به همین دلیل است که مدل‌های جریان اصلی (مانند مدل معروف بلک شولز ) از توزیع‌های احتمالی نرمال برای توصیف حرکت قیمت استفاده می‌کنند. برای تمام اهداف عملی، تغییرات شدید را می توان نادیده گرفت. مندلبروت فکر می‌کرد که این روشی وحشتناک برای نگاه کردن به بازارهای مالی است. برای او، توزیع حرکات قیمت عادی نیست و دارای خاصیت کشیدگی است که در آن دم‌های چربی فراوان است. این یک نمایش وفادارتر از بازارهای مالی است: حرکات شاخص داو در صد سال گذشته فراوانی نگران‌کننده‌ای از حرکات خشونت‌آمیز را نشان می‌دهد. با این حال، مدل‌های مرسوم مورد استفاده در زمان بحران مالی 2008، این تغییرات شدید را رد کردند و در نظر گرفتند که این تغییرات فقط هر 10000 سال یکبار اتفاق می‌افتد [ نیاز به منبع ] . یک نتیجه آشکار از کار ماندلبرو این است که مقررات بیشتر در بازارهای مالی ضروری است. از دیگر کمک های کار او برای مطالعه رفتار بازار سهام، ایجاد رویکردهای جدید برای ارزیابی ریسک و جلوگیری از فروپاشی های مالی پیش بینی نشده است. [3]
مندلبروت در کتاب رفتار نادرست بازارها: دیدگاه فراکتالی از آشفتگی مالی به چندین اصل کلیدی مالی فراکتال می پردازد:
خارج از دانشگاه، بحث و جدل پیرامون زمان بندی بازار عمدتاً بر معاملات روزانه انجام شده توسط سرمایه گذاران فردی و رسوایی های معاملاتی صندوق سرمایه گذاری مشترک توسط سرمایه گذاران نهادی در سال 2003 متمرکز است. پوشش رسانه ای این موضوعات به قدری رایج بوده است که بسیاری از سرمایه گذاران اکنون زمان بندی بازار را به عنوان یک موضوع رد می کنند. استراتژی سرمایه گذاری معتبر تجارت پنهانی ، تقلب حسابداری ، اختلاس و استراتژی‌های پمپ و تخلیه عواملی هستند که مانع از سرمایه‌گذاری کارآمد، منطقی، منصفانه و شفاف می‌شوند ، زیرا ممکن است صورت‌های مالی و داده‌های ساختگی شرکت را ایجاد کنند و منجر به قیمت‌های سهام متناقض شوند.
در طول تاریخ بازارهای سهام، ده ها رسوایی مربوط به شرکت های بورسی، روش های سرمایه گذاری سهام و کارگزاری وجود داشته است.
Jérôme Kerviel ( Société Générale ) و Kweku Adoboli ( UBS )، دو معامله‌گر سرکش ، در یک موقعیت مشابه کار می‌کردند، میز دلتا وان : جدولی که در آن اوراق مشتقه معامله می‌شود و نه سهام یا اوراق. این نوع عملیات نسبتاً ساده است و اغلب برای معامله‌گران تازه‌کار که در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز تخصص دارند، محفوظ است، محصولات مالی که عملکرد یک شاخص را تقلید می‌کنند (یعنی به سمت بالا یا پایین). از آنجایی که استفاده از آنها آسان است، تنوع پرتفوی را از طریق به دست آوردن قراردادهایی که توسط یک شاخص سهام یا صنعت (مثلاً کالاها) پشتیبانی می شود، تسهیل می کنند. دو معامله‌گر با روش‌های کنترل بسیار آشنا بودند. آنها قبل از اینکه به تجارت برسند، در دفتر پشتی، بدنه اداری بانک که نظم عملیات را کنترل می کند، کار می کردند. بر اساس گزارش بازرس کل Societe Generale، در سالهای 2005 و 2006 Kerviel با تصاحب موقعیت‌های 100 تا 150 میلیون یورویی در سهام SolarWorld که در آلمان فهرست شده است، رهبری کرد. علاوه بر این، "تجارت غیرمجاز" Kweku Adoboli، مشابه Kerviel، قدمت زیادی ندارد. آدوبولی از اکتبر 2008 عملیاتی را انجام داده بود. شکست و دستگیری بعدی او در سال 2011 رخ داد. [4]
یک مورد کلاسیک مربوط به معاملات داخلی شرکتهای فهرست‌شده شامل راج راجاراتنام و شرکت مدیریت صندوق تامینی آن، گروه Galleon بود . در روز جمعه 16 اکتبر 2009، او توسط FBI دستگیر شد و متهم به توطئه با دیگران در تجارت داخلی در چندین شرکت سهامی عام شد. پریت بهارارا ، دادستان ایالات متحده، مجموع سود این طرح را بیش از 60 میلیون دلار اعلام کرد و در یک کنفرانس خبری گفت که این بزرگترین پرونده معاملات داخلی صندوق های تامینی در تاریخ ایالات متحده است. [5] یک کلاهبرداری حسابداری به خوبی منتشر شده از یک شرکت فهرست شده شامل Satyam بود. در 7 ژانویه 2009، راجو رئیس آن پس از اعلام علنی دست داشتن خود در یک کلاهبرداری حسابداری گسترده استعفا داد. رامالینگا راجو به همراه برادرش و عضو سابق هیئت مدیره راما راجو و مدیر مالی سابق وادلامانی سرینیواس به زندان حیدرآباد فرستاده شد. در ایتالیا، کالیستو تانزی از پارمالات در سال 2008 به کلاهبرداری مالی و پولشویی متهم شد. ایتالیایی ها از اینکه چنین امپراتوری وسیع و مستقری می تواند به این سرعت فرو بریزد، شوکه شده بودند. با افشای این رسوایی، قیمت سهام پارمالات در بورس میلان سقوط کرد. پارمالات اسکناس‌های اعتباری خود را فروخته بود و در واقع بر روی ارزش اعتباری خود شرط‌بندی کرده بود تا بتواند یک دارایی را از روی هوا به وجود آورد. بنا بر گزارش ها، تانزی پس از دستگیری در طی بازجویی در زندان سن ویتوره میلان اعتراف کرد که وجوهی را از پارمالات به پارماتور و جاهای دیگر منتقل کرده است. فوتبال خانوادگی و شرکت های گردشگری فاجعه مالی بودند. و همچنین تلاش تانزی برای رقابت با برلوسکونی با خرید تلویزیون اودئون ، تنها برای فروش آن با ضرر حدود 45 میلیون یورو. تانزی به دلیل کلاهبرداری در رابطه با فروپاشی گروه لبنیات به 10 سال زندان محکوم شد. هفت متهم دیگر از جمله مدیران اجرایی و بانکداران تبرئه شدند. هشت متهم دیگر در سپتامبر 2008 از دادگاه خارج شدند. [6]
معاملات روزانه در انتهای طیف سرمایه گذاری بر اساس خرد مرسوم خرید و نگهداری قرار دارد. این استراتژی نهایی زمان بندی بازار است. در حالی که به نظر می رسد تمام توجهی که معاملات روزانه به خود جلب می کند نشان می دهد که این تئوری درست است، منتقدان استدلال می کنند که اگر چنین بود، حداقل یک مدیر معروف پول بر سیستم تسلط پیدا می کرد و عنوان " وارن بافت معاملات روز" را به خود اختصاص می داد. . فهرست بلندبالایی از سرمایه گذاران موفقی که در زمان خود تبدیل به اسطوره شده اند، جایی که جورج سوروس برای عنوان موفق ترین سرمایه گذار سهام در تمام دوران با وارن بافت رقابت می کند ، شامل یک فرد نمی شود که در معاملات روزانه شهرت خود را به دست آورد.
حتی مایکل اشتاین‌هارت که ثروت خود را در افق‌های زمانی از 30 دقیقه تا 30 روز معامله کرد، ادعا کرد که در تصمیم‌های سرمایه‌گذاری خود چشم‌انداز بلندمدتی دارد. از منظر اقتصادی، بسیاری از مدیران حرفه‌ای پول و مشاوران مالی از معاملات روزانه اجتناب می‌کنند و استدلال می‌کنند که پاداش به سادگی ریسک را توجیه نمی‌کند. تلاش برای کسب سود دلیل سرمایه گذاری سرمایه گذاران است و خرید کم و فروش بالا هدف کلی بیشتر سرمایه گذاران است (اگرچه فروش کوتاه و آربیتراژ رویکرد متفاوتی دارند، موفقیت یا شکست این استراتژی ها همچنان به زمان بندی بستگی دارد).
_on_July_11,_2008.jpg/1280px-Masayoshi_Son_(%E5%AD%AB%E6%AD%A3%E7%BE%A9)_on_July_11,_2008.jpg)
مشکلات مربوط به معاملات صندوق‌های مشترک که زمان‌بندی بازار را منفی نشان می‌دهد، به این دلیل رخ می‌دهد که بروشورهای نوشته شده توسط شرکتهای صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، معاملات کوتاه‌مدت را به شدت ممنوع می‌کنند. با وجود این ممنوعیت، مشتریان خاص به هر حال مجاز به انجام آن بودند. بنابراین، مشکل در استراتژی معاملاتی نبود، بلکه در اجرای غیراخلاقی و ناعادلانه آن استراتژی بود، که به برخی از سرمایه‌گذاران اجازه می‌داد تا در آن شرکت کنند و دیگران را کنار بگذارند. تمام سرمایه گذاران بزرگ جهان برای موفقیت خود تا حدی به زمان بندی بازار متکی هستند. چه آنها تصمیمات خرید و فروش خود را بر اساس تجزیه و تحلیل بنیادی بازارها، تجزیه و تحلیل فنی شرکت های فردی، شهود شخصی یا همه موارد فوق قرار دهند، دلیل نهایی موفقیت آنها انجام معاملات مناسب در زمان مناسب است. در بیشتر موارد، این تصمیمات مستلزم دوره های زمانی طولانی است و بر اساس استراتژی های سرمایه گذاری خرید و نگهداری است. سرمایه گذاری ارزشی یک مثال واضح است، زیرا استراتژی مبتنی بر خرید سهامی است که کمتر از ارزش ذاتی آنها معامله می شود و زمانی که ارزش آنها در بازار شناسایی شد، آنها را بفروشید. اکثر سرمایه گذاران ارزشی به دلیل صبر و شکیبایی خود شناخته می شوند، زیرا سهام کم ارزش اغلب برای دوره های زمانی قابل توجهی کم ارزش باقی می مانند.
برخی از سرمایه گذاران ترکیبی از عوامل فنی، بنیادی و محیطی را برای تأثیرگذاری بر مکان و زمان سرمایه گذاری انتخاب می کنند. این استراتژیست ها نظریه «شانس» سرمایه گذاری را رد می کنند و سطح بالاتر بازدهی خود را هم به بینش و هم به نظم و انضباط نسبت می دهند.
شکست مالی و داستان های ناموفق مرتبط با معاملات سهام فراوان است. هر سال، پول زیادی در نشریات و دوره‌های بدون بازبینی (و عمدتاً غیرقانونی) که با حضور افراد زودباور برگزار می‌شود، هدر می‌رود و به امید ثروتمند شدن از طریق معامله در بازارها، متقاعد می‌شوند و صورت حساب را می‌گیرند. این راه را برای ترویج گسترده روش‌های معاملاتی نادرست و اثبات‌نشده برای سهام، اوراق قرضه، کالاها یا فارکس باز می‌کند ، در حالی که درآمدهای قابل توجهی را برای نویسندگان، مشاوران و متخصصان تجاری بی‌وجدان ایجاد می‌کند. اکثر مدیران فعال پولی بازدهی بدتری نسبت به یک شاخص مانند S&P 500 دارند . [11]
سفته بازی در سهام اقدامی پرخطر و پیچیده است، زیرا جهت گیری بازارها به طور کلی غیرقابل پیش بینی و فاقد شفافیت در نظر گرفته می شود، همچنین رگولاتورهای مالی گاهی اوقات قادر به کشف، پیشگیری و اصلاح بی نظمی های انجام شده توسط شرکت های مخرب بورسی یا سایر فعالان بازار مالی نیستند . علاوه بر این، بازارهای مالی در معرض سفته بازی هستند . این امر، داستان‌های واقعی و مستند موفقیت‌های بزرگ و سودآوری مداوم بسیاری از سرمایه‌گذاران سهام و سازمان‌های سرمایه‌گذاری سهام در تاریخ را باطل نمی‌کند.
ماسایوشی سون برای سال‌ها سرمایه‌گذار-سهامدار سهامی بود که بیشترین پول را در تاریخ از دست داده بود (بیش از 59 میلیارد دلار [12] تنها در خلال سقوط دات کام در سال 2000، زمانی که سهام سافت‌بانک او سقوط کرد)، [13] اما از او پیشی گرفت . توسط سرمایه گذاران و سهامداران میلیاردر [14] [15] دیگری مانند ایلان ماسک (که دارایی خالص آنها در نوامبر 2021 به 340 میلیارد دلار رسید و سپس پس از سقوط 65 درصدی سهام تسلا در سال 2022 به 137 میلیون دلار سقوط کرد؛ یک رکورد جهانی گینس) [16] [17] در سالهای بعد. این تغییرات وحشیانه در ارزش خالص صاحبان سهام بزرگ در بلندمدت قابل انتظار است و نتیجه نهایی ماهیت بی ثبات بازار سهام، کاستی های ریسک مالی و تغییرات اجتناب ناپذیر در ارزش گذاری دارایی ها است. سهامداران کوچکتر ممکن است تغییرات نسبتاً مساوی را در دارایی های مبتنی بر بازار سهام خود تجربه کنند.
جان کلیفتون «جک» بوگل، سرمایه‌گذار سهام، جان کلیفتون «جک» بوگل ، برای رفع موفقیت‌آمیز [18] همه کاستی‌ها، تردیدها، مغالطه‌ها، سر و صدا و گلوگاه‌های بوروکراتیک مرتبط با سرمایه‌گذاری سهام، مانند سفته‌بازی‌ها و تقلب‌های کنترل نشده و همچنین اطلاعات ناقص ، ریسک و هزینه‌های بیش از حد . 1929 – 2019) به دلیل تأسیس گروه سرمایه‌گذاری آمریکایی Vanguard در سال 1975 و برای طراحی اولین صندوق تکرار شاخص، شهرت جهانی یافت . بوگل در دانشگاه پرینستون در رشته اقتصاد تحصیل کرد و در زمینه صندوق های سرمایه گذاری متقابل تخصص داشت و در اوایل تمایل شدیدی به اصول مدیریت منفعل سهام نشان داد که بعداً گروه پیشتاز را بر اساس آن ساخت. بوگل احساس می کرد که شکست مداوم بازار سهام برای یک سرمایه گذار عملاً غیرممکن است و سودهای بالقوه حاصل معمولاً توسط ساختار هزینه سنگین مرتبط با انتخاب اوراق بهادار - تعداد معاملات - که منجر به بازدهی کمتر از متوسط می شود، کاهش می یابد. بر اساس این اصل، او اولین صندوق شاخص را طراحی کرد و به سرمایه گذاران خود اجازه داد تا به روشی ساده، جامع و با هزینه های بسیار رقابتی به کل بازار دسترسی داشته باشند. [19]
روانشناسی تجارت مطالعه ذهنیت انسان و نحوه عملکرد آن از نظر هویت، باورها و رفتارها در حین تجارت فعال دارایی های تنظیم شده و غیرقانونی است. این حوزه از روانشناسی می تواند تمایلات اصلی انسان را آشکار کند [20] زیرا تجارت به ذهنیت متفاوتی برای موفقیت نیاز دارد که مغز ابتدایی تر ما ایجاد کرده است و ذهنیتی که در بیشتر تلاش های دیگر موفق است. این حوزه مطالعاتی جنبه های ذهنی و عاطفی را که تصمیم معامله گر را دیکته می کند روشن می کند و عامل مهمی در تعیین موفقیت یا شکست او در فرآیند معاملات است.
برخی از احساسات مانند طمع ، ترس و پشیمانی نقش مهمی در روند معاملات دارند. طمع به عنوان میل بیش از حد برای جمع آوری ثروت بیشتر تعریف می شود. بسته به اینکه یک معامله گر چگونه از آن در موقعیت های مختلف استفاده می کند، می تواند مفید یا مخرب باشد. نتایج مثبتی در بازار صعودی دارد. هر چه یک معامله گر بیشتر در بازی بماند، ثروت بیشتری می تواند جمع آوری کند. با این حال، هنگامی که ناگهان یک بازار خرس وارد می شود ، مخرب است . از طرف دیگر ترس دقیقاً برعکس حرص و آز است. این چیزی است که معامله گر را در برداشتن مراحل در فرآیند معاملات باز می دارد. و مانند طمع بسته به وضعیت بازار می تواند هم مخرب و هم مفید باشد. پشیمانی یکی دیگر از احساساتی است که یک معامله گر باید با دقت به آن توجه کند. بسیاری از معامله‌گران هستند که به دلیل پشیمانی وارد فرآیند معاملاتی شده‌اند و در نهایت متوجه شدند که در این فرآیند پول بیشتری از دست داده‌اند. [ نیاز به منبع ] برای مدیریت جریان متقاطع این احساسات متضاد، ممکن است توسعه یک رشته تجارت یا سرمایه گذاری که بر معیارهای عینی تری تکیه دارد که بر آن تصمیمات خرید و فروش مبتنی است، مفید باشد.
یکی از مثال های رایج این است که تصمیمات معاملاتی را بر اساس جهت روند حرکت قیمت سهام قرار دهیم. اساساً سه جهت وجود دارد که یک سهام می تواند در آن روند داشته باشد: بالا، پایین، و سطح یا صاف. این روندها با استفاده از شاخص‌های فنی خاص مانند کندل‌ها، میانگین‌های متحرک، باندهای بولینگر، تونل‌های انحراف استاندارد تعیین می‌شوند. این شاخص ها (و سایر شاخص ها) باید در بازه های زمانی مختلف استفاده شوند.
یک مطالعه که معاملات را از سال 2000 تا 2016 تجزیه و تحلیل کرد، نشان داد که معامله‌گران نخبه در خرید سهام بهتر از شانس تصادفی بودند، اما در هنگام فروش بدتر از شانس تصادفی بودند، شاید به این دلیل که عملکرد پس از فروش را ردیابی نمی‌کردند و زمان بیشتری را صرف فکر کردن به خرید می‌کردند تا فروش. [21]